宏觀層面，一是市場對美聯儲降息速度的樂觀預期。美國4月份CPI（消費者物價指數）數據強化美聯儲在9月份降息的預期，聯邦基金利率期貨交易員目前預計美聯儲2024年將降息51個基點（兩次降息），同時預期2025年美聯儲將降息至少3次，若國際商品價格受益于通脹預期和降息預期而上漲，國內黑色商品期貨價格有望與之共振。
二是國內超長期國債的推進。超長期特別國債已于5月17日起陸續發行，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，將有助于拉動投資，擴大消費，對內需形成有力支撐。
三是房地產利好政策集中推出，提振市場信心。5月17日，央行連發3項有關房地產的重磅通知，分別關于下調個人住房公積金貸款利率、下調個人住房貸款最低首付款比例、取消個人住房貸款利率政策下限。其中，央行決定自2024年5月18日起，下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點；央行將設立3000億元保障性住房再貸款，收購已建成未出售商品房，用作保障性住房；北京、上海等多地下調公積金貸款利率。
產業方面，無縫鋼管需求表現超預期，無縫鋼管低供應與低需求形成動態平衡，鋼企保持較快的去庫存速度，鋼材價格下行預期減弱，提振原材料需求，短期內“負反饋”邏輯被證偽，國內鐵礦石期貨盤面貼水港口現貨、境外指數。
供應方面，主流礦山及非主流礦山的鐵礦石發運量保持同比增加態勢，國產礦方面保持較高開工率且產量保持較高的同比增速，供給端支撐作用偏弱。第2季度處于主流礦山的傳統發運回升周期，其中澳大利亞必和必拓和FMG礦山財年完成度偏低，第2季度存在沖量目標。根據四大礦山第1季度產銷情況、年度產量目標及季節性發運規律推算，2024年第2季度四大礦山產量保持同比增長態勢，環比保持兩位數以上增幅，預估第2季度四大礦山產量為29150萬噸，同比增加1054萬噸，環比增加3219萬噸。
| 
